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股份回购与转债下修扎堆
来源:致我们深爱的债券市场 日期:2018-08-27

  摘要

  1、本周股市缩量回升,转债市场跟随小幅上涨,个券60只涨1只平39只跌,33只转债走势强于正股。中证转债指数与上证转债指数分别上涨0.87%,0.95%,报收283.16点、266.24点。

  2、横河、凯发、吴银、曙光转债上市,除曙光转债外其余3只均破发;机电转债发布可转债发行公告,网上申购日为27日。

  3、公司方面,江南水务(行情601199,诊股)、嘉澳环保(行情603822,诊股)等共计25家公司发布2018年半年度报告,其中包括江南水务在内8家公司净利润同比下滑,金新农(行情002548,诊股)净利润下降幅度高达157.18%,兄弟科技(行情002562,诊股)、新时达(行情002527,诊股)、天康生物(行情002100,诊股)同比下滑逾40%;其他17家公司净利润均同比增长,博世科(行情300422,诊股)、道氏技术(行情300409,诊股)涨幅高达100.40%、104.90%,嘉澳环保、千禾味业(行情603027,诊股)、水晶光电(行情002273,诊股)、德尔股份(行情300473,诊股)同比增长逾50%。

  4、转债方面,景旺转债、曙光转债大股东累计减持比例达10%;小康转债、新泉转债、蓝标转债触发下修条款,待股东大会审议;常熟转债通过下修预案,转股价格由7.43元/股下修至5.76元/股;江南转债触发回售条款,回售价格103元/张,回售期为8月29日至9月4日。

  5、转债平价上升,债底微降,平价-溢价率分布较上周向右下方移动。本周股市稍有反弹,转债涨幅不及正股,转股溢价率压缩。

  目录

  1 行情回顾:股市缩量回升,转债市场温和上涨

  2 发行进度及重大事件

  3 估值水平:溢价率整体稍有回落

  正文

  1 行情回顾:股市缩量回升,转债市场温和上涨

  

  本周股市与转债市场均小幅上涨上证综指上涨2.27%,报收2729.43;深证成指、沪深300和创业板指分别上涨1.53%、2.96%、1.10%,两市成交额2391.84亿元,继续收缩9.91%。转债涨幅小于沪深两市,中证转债指数上涨0.87%,报收283.16点;上证转债指数上涨0.95%,报收266.24点,转债成交额85.96亿元,较上周大幅上涨34.43%,成交额前三为吴银(15.06亿元)、曙光(14.51亿元)和康泰转债(7.33亿元)。

  板块方面, 28个申万一级行业22涨6跌其中非银金融、银行、食品饮料领涨,涨幅为5.73%、4.31%、3.10%;综合、纺织服装、农林牧渔微跌,跌幅为1.33%、1.06%、0.68%。

  【方正固收·转债】股份回购与转债下修扎堆 ——可转债信息跟踪周报(8.18-8.24)

  【方正固收·转债】股份回购与转债下修扎堆 ——可转债信息跟踪周报(8.18-8.24)

  个券方面,本周市场上存续可转债可交债101只,停牌1只(铁汉转债),60只涨1只平39只跌,33只转债走势强于正股涨跌幅前十的转债信息如下:

  【方正固收·转债】股份回购与转债下修扎堆 ——可转债信息跟踪周报(8.18-8.24)

  【方正固收·转债】股份回购与转债下修扎堆 ——可转债信息跟踪周报(8.18-8.24)

  2 发行进度及重大事件

  

  本周有4只转债上市,为横河、凯发、吴银、曙光转仅曙光转债开盘价略高于面值,全天涨6.36%;其余3只均破发;机电转债发布可转债发行公告,网上申购日为27日。

  本周发行预案有新进展的可转债有19只发行总金额为165.45亿元, 10只股东大会通过,4只发审委通过,5只董事会预案。

  【方正固收·转债】股份回购与转债下修扎堆 ——可转债信息跟踪周报(8.18-8.24)

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  【方正固收·转债】股份回购与转债下修扎堆 ——可转债信息跟踪周报(8.18-8.24)

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  3 估值水平:溢价率整体稍有回落

  

  本周转债平价上升,债底微降当前加权平均转债平价为79.22元,加权平均纯债价值为89.95,较上期分别上升1.99和微降0.33;加权平均转股溢价率为36.48%,加权平均纯债溢价率为12.69%,较上期分别下降2.20%和微升0.05%,整体估值水平稍有回落。

  

  【方正固收·转债】股份回购与转债下修扎堆 ——可转债信息跟踪周报(8.18-8.24)

  

  本周平价-溢价率分布较上周向右下方移动本周股市稍有反弹,转债涨幅不及正股,转股溢价率压缩。

  【方正固收·转债】股份回购与转债下修扎堆 ——可转债信息跟踪周报(8.18-8.24)

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